Bosques del Uruguay III emitió certificados de participación por USD 190 millones a través de BEVSA
La demanda fue de USD 400 millones, un 110% más que el valor ofertado.
El fideicomiso Bosques del Uruguay emitió hoy certificados de participación por USD 190 millones, a través de la Bolsa Electrónica de Valores (BEVSA). Se trata de la tercera emisión impulsada por Agroempresa Forestal S.A. (AF), una compañía uruguaya líder en administración de activos forestales, que ya había realizado emisiones por un total de USD 120 millones en BEVSA.
La suscripción del FF Forestal Bosques del Uruguay 3 (BDU 3) se realizó en dos tramos, uno minorista por un máximo de hasta US$ 19 millones que apenas recibió una propuesta por 6.000 dólares al precio único de 100%, y un tramo general en el que se ofrecía los US$ 190 millones o el remanente del monto total no colocado en el tramo minorista.
Precisamente en el tramo general se recibieron 16 propuestas por un total de US$ 400:569.000 que más que duplicaron lo ofrecido, al precio único de 100%, a las correspondió un prorrateo de 47,43%. Las ofertas presentaron montos desde US$ 1,9 millones a US$ 95 millones. De esa forma el emisor adjudicó en BEVSA el remanente de US$ 189.994.000, completándose los US$ 190 millones licitados.
Con EF Asset Management como fiduciario, la Bolsa Electrónica de Valores (BEVSA) como representante, FERRERE como asesor legal y CPA FERRERE como asesor financiero, el fideicomiso invertirá en la compra y arrendamiento de inmuebles rurales para desarrollar una explotación forestal.
El objetivo general del Fideicomiso Financiero Forestal BDU3 es desarrollar en forma sustentable un proyecto para la explotación sostenible de bosques de Eucalyptus y Pinos para comercializar su madera en el mercado uruguayo e internacional, aprovechando las ventajas comparativas de la silvicultura en la región, generando a los inversores retornos razonables a largo plazo, a través de la valorización del activo en plantaciones forestales
El proyecto se ubicará en la zona centro este del país, en el norte de Florida, Cerro Largo, Treinta y Tres y Lavalleja y se estima que con el monto de la emisión se podrá adquirir y/o arrendar una superficie de 42.000 hectáreas, de las cuales el 60% a 65% se encuentren forestadas con Eucalyptus o Pinos, idealmente en la mitad de su ciclo productivo.
En virtud del alcance del proyecto se estima una inversión con duración aproximada de 20 años.
La compañía CARE Calificadora de Riesgo S.R.L. calificó la emisión con BBB+ dada la buena evolución del negocio, que comenzó en 2011 con Bosques del Uruguay I, el primer fideicomiso forestal de la compañía, por USD 50 millones.
Eduardo Barbieri, gerente general del BEVSA, destacó el incremento de los fideicomisos y en particular el uso de la herramienta en el sector forestal, donde AF ha realizado la emisión privada de certificados de participación más destacada de la historia uruguaya. “Se trata de un instrumento idóneo para este tipo de inversiones a largo plazo, que permiten al inversionista acceder a una potencial ganancia vinculada directamente al uso profesional de los fondos. La versatilidad y eficiencia del fideicomiso como instrumento financiero, vinculando a quienes tienen excedente de recursos con quienes lo necesitan para grandes obras, vuelve muy atractivos los fideicomisos como herramienta para el financiamiento”, destacó Barbieri.
En el caso de AF, se trata de una compañía dirigida por el ingeniero agrónomo Francisco Bonino, que administra activos agropecuarios por más de USD 200 millones a través de sus operaciones en Brasil, Chile y Uruguay.
